中國家族辦公室報告（2022）

大中華區作為世界上最具經濟發展活力和科技創造能力的重要區域之一，家族辦公室的數量和資產管理規模也於近年來獲得了大幅增長。根據國際經驗，家族辦公室往往比較低調務實，因此各界特別希望基於可靠數據和系統調研深入瞭解以下多個重要議題：當前大中華區家族辦公室發展的最新全景如何？中國企業界和金融界對家族辦公室持有哪些最新理念？創辦家族辦公室應當考量哪些關鍵因素？如何設計符合異質性特徵的家族辦公室戰略、結構和流程？家族辦公室如何助力專業化財富管理和穩健化代際傳承？華人家族辦公室面臨著哪些獨特挑戰？

2021年，香港金融發展局與清華大學五道口金融學院聯合課題組對30家領先華人家族辦公室進行了歷時一年的實地調研和深入訪談，通過深入挖掘並呈現大中華區家族辦公室的前沿實踐，分析家族辦公室創辦、運營和發展完善的寶貴經驗，為企業家設計與搭建FO提供最新範例，為財富管理行業高質量發展提供深入洞見，為公共部門制定行業政策提供決策依據。從而助力大中華區家族辦公室的可持續發展，並助力國家經濟的持續增長、科技產業的不斷創新與共同富裕的早日實現。

作者簡介 課題主持人　

高皓 清華大學五道口金融學院全球家族企業研究中心主任、綠色金融研究中心副主任，先後擔任世界經濟論壇全球未來理事會理事、全國工商聯智庫委員會委員、中國企業改革與發展研究會理事及研究員、國際信託與資產規劃學會（STEP）中國理事及公共政策分委員會主席、中華遺囑庫學術委員會副主任、《財富管理》聯席主編等。在國內外學術及財經期刊發表200多篇論文或案例，出版16部學術專著譯著，合著10餘篇案例獲哈佛案例庫收錄，主持中央財辦、教育部、商務部、民政部、全國工商聯、中國銀行業協會、北京市金融監管局、香港金融發展局、比爾及梅琳達．蓋茨基金會等科研課題，榮獲中國民營經濟研究會優秀理論文章獎／最佳研究成果獎、茅理翔家族企業研究專著獎／論文一等獎（兩次）等，創辦中國大學首個財富管理與私人銀行領域研究生專業課，先後擔任國內外大型企業集團（包括數家世界500強）、金融機構與公益基金會的獨立董事、理事或專家顧問。

引言
關鍵發現

1. 家族辦公室的定義與概況
1.1. 中國超高淨值群體概況
1.2. 家族辦公室的定義
1.3. 受訪家族辦公室概況
1.3.1. 資產管理規模
1.3.2. 家族辦公室的分類
1.3.3. 家族辦公室的年齡、成本與員工

2. 家族辦公室的設立動因
2.1. 設立觸發點：實業企業的流動性事件
2.2. 財務目標：財富長期保值增值
2.3. 非財務目標：家族治理、傳承及其他

3. 家族辦公室的搭建與選址
3.1. 選擇適合的家族辦公室類型
3.2. 如何搭建單一家族辦公室
3.3. 如何選擇聯合家族辦公室
3.4. 家族辦公室的選址
3.4.1. 家族辦公室選址的考量因素
3.4.2. 亞太地區FO設立地政策示例

4. 家族辦公室的組織構架與人才
4.1. 家族辦公室的組織架構
4.2. 家族辦公室的人才
4.3. 家族辦公室的內設與外包

5. 家族辦公室的投資與資產配置
5.1. 投資理念與目標
5.2. 資產配置模型
5.2.1.主要理論基礎
5.2.2.大類資產配置
5.2.3.投資行業與地域
5.3. 投資風格與方法
5.3.1. 被動投資
5.3.2. 主動投資
5.3.3. 因子投資
5.4. 投資治理

6. 家族辦公室與家族傳承

7. 家族辦公室的數字化

8. 家族辦公室面臨的挑戰
8.1. 家族辦公室的人才挑戰
8.2. 家族辦公室的監管挑戰

9. 中國香港發展家族辦公室的主要優勢

結語